Gelişmiş Asya-Pasifik ve Kuzey-Amerika ülkeleri hisse senedi piyasalarının VIX korku endeksine tepkisi

Gelişmiş Asya-Pasifik ve Kuzey-Amerika Ülkeleri hisse senedi piyasalarının VIX korku endeksine tepkisini incelemek ve elde edilen sonuçları davranışsal finans perspektifinden değerlendirmek çalışmanın temel amacını oluşturmaktadır. Japonya, Avustralya, Yeni Zelanda, Amerika ve Kanada ülkelerine ait borsa endekslerinin, VIX endeksinden nasıl etkilendiği Granger nedensellik ve regresyon modelleri ile analiz edilmiştir. Sonuçlar, ele alınan borsa endekslerinin VIX endeksi ile Granger nedensellik ilişkisi bağlamında açıklanabileceğini ortaya koymaktadır. VIX endeksinin bir gecikmeli değerlerinin, borsa endekslerini tahmin edebileceği ve bu ilişkilerdeki katsayıların Amerika haricinde negatif işaretli olduğu, geleneksel regresyon analizlerinden ortaya çıkmaktadır. Japonya’nın VIX endeksinin bir gecikmeli değerinden Gelişmiş Asya-Pasifik ülkeleri arasında negatif anlamda en fazla etkilendiği, Japonya’yı Avustralya ve Yeni Zelanda’nın izlediği anlaşılmaktadır. Gelişmiş Kuzey- Amerika ülkeleri değerlendirildiğinde, Kanada’nın Amerika’dan daha fazla etkilendiği görülmektedir.

The main purpose of the study is to examine the reaction of the stock markets of the developed Asia- Pacific and Northern America countries to the VIX index and to evaluate the results obtained from the behavioral finance perspective. How the stock market indices of Japan, Australia, New Zealand, America and Canada were affected by the VIX index was analyzed with Granger causality and regression models. The results reveal that the discussed stock indices can be explained in the context of the VIX index and Granger causality relationship. It is understood from the traditional regression analyzes that the one lagged values of the VIX index can predict the stock market indices and that the coefficients in these relationships are negative except for the Amerika. It is understood that Japan was negatively affected by the one lagged value of the VIX index among the Developed Asia-Pacific countries, followed by Australia and New Zealand. When the developed North American countries are evaluated, it is seen that Canada is more affected than the United States.