Avrupa bankacılık endeksi volatilitesinin Garch modelleri kullanılarak modellenmesi
Yükleniyor...
Dosyalar
Tarih
2022
Yazarlar
Dergi Başlığı
Dergi ISSN
Cilt Başlığı
Yayıncı
Aksaray Üniversitesi
Erişim Hakkı
info:eu-repo/semantics/openAccess
Özet
Bu çalışmada, Avrupa bankacılık endeksinin Euro para birimi üzerinden fiyatlamasını gösteren Indexstoxx endeksinin (Euro Price-SX7E) volatilite modelinin ve volatilite yapısının belirlenmesi amaçlanmıştır. Bu amaç doğrultusunda, 2015 – 2019 dönem aralığında günlük veriler kullanılarak bir veri seti oluşturulmuştur. Verilerin ilk olarak doğal logaritması alınmış ve sonrasında mevsimsel etkiden arındırılmıştır. Endeksin volatilite yapısını tespit etmek amacıyla asimetriyi ölçen ve ölçmeyen dört farklı model test edilmiştir. Test edilen modeller arasında en uygun model olarak GARCH (1,2) modeli belirlenmiş ve modelin volatilite hesaplamaları ve sınamaları yapılmıştır. Volatilite test sonuçlarına göre, seride volatilite ısrarcılığı yüksek olmakla birlikte, endekse gelen şokların %7’si geçmiş dönem şoklarından gelmektedir. Elde edilen bir diğer önemli sonuç ise bir önceki dönem şoklarının mevcut dönem üzerindeki etkisi %90.8 gibi yüksek bir orandır. Çalışmada son olarak endekse gelen bir şokun kaç gün sürdüğü, diğer bir deyişle dışarıdan gelen bir şoku endeks kaç gün üzerinden atamıyor sorusuna cevap aranmış ve 40.64 gün olarak bulunmuştur.
In this study, it is aimed to determine the volatility model and volatility structure of the STOXX Europe 600 index (Euro Price - SX7E), which shows the pricing of the European banking index in Euro currency. For this purpose, the data generated using daily data between 2015 - 2019 have been obtained from investing.com database. First, the natural logarithm of the data have been taken and then it has been free of seasonal influence. In order to determine the volatility structure of the index, four different models measuring asymmetry and not measuring it have been tested. Among the tested models, the GARCH (1,2) model has been determined as the most appropriate model and the volatility calculations and tests of the model have been performed. According to volatility test results, although volatility persistence is high in the series, 7% of the shocks to the index come from past period shocks. Another important result is that the impact of the shocks of the previous period on the current period is as high as 90.8%. Finally, in the study, the answer to the question of how many days a shock to the index lasts, in other words, how many days the index cannot eliminate an external shock, was searched and found to be 40.64 days.
In this study, it is aimed to determine the volatility model and volatility structure of the STOXX Europe 600 index (Euro Price - SX7E), which shows the pricing of the European banking index in Euro currency. For this purpose, the data generated using daily data between 2015 - 2019 have been obtained from investing.com database. First, the natural logarithm of the data have been taken and then it has been free of seasonal influence. In order to determine the volatility structure of the index, four different models measuring asymmetry and not measuring it have been tested. Among the tested models, the GARCH (1,2) model has been determined as the most appropriate model and the volatility calculations and tests of the model have been performed. According to volatility test results, although volatility persistence is high in the series, 7% of the shocks to the index come from past period shocks. Another important result is that the impact of the shocks of the previous period on the current period is as high as 90.8%. Finally, in the study, the answer to the question of how many days a shock to the index lasts, in other words, how many days the index cannot eliminate an external shock, was searched and found to be 40.64 days.
Açıklama
Anahtar Kelimeler
Avrupa Bankacılık Endeksi, Volatilite, Koşullu Varyans, European Banking Index, Volatility, Conditional Variance
Kaynak
Aksaray Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi
WoS Q Değeri
Scopus Q Değeri
Cilt
14
Sayı
3
