Analyzing exchange rate volatility: a comparative study of ARCH and GARCH methods
Loading...
Date
2024
Authors
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
Aksaray Üniversitesi
Access Rights
info:eu-repo/semantics/openAccess
Abstract
The volatility experienced in exchange rates concerns companies and investors, especially governments, and requires these users to be informed about the fluctuations experienced. In this study, the volatility in weekly foreign exchange sales prices of the Central Bank of the Republic of Turkey over the US Dollar and European Union Euro currencies, which consists of 1232 observations, between 1999 (based on the transition year of the European Union to the common currency of the European Union) and 2022 for Turkey has been examined. In the application of the study, autoregressive conditional variance (ARCH) and generalized autoregressive conditional variance (GARCH) methods, which are frequently used in time series, were used. Models of these methods are estimated separately for both exchange rates. As a result of the model predictions, it was determined that the GARCH (1,1) model was successful in explaining the volatility in both exchange rates. As a result, it has been decided that the volatility experienced in Dollar and Euro exchange rates between 1999-2022 in Turkey (over the past prices of the exchange rates) can be estimated using the GARCH model and has the GARCH effect.
Döviz kurlarındaki dalgalanmalar hükümetleri, şirketleri ve yatırımcıları ilgilendirmekte ve dalgalanmalar hakkında bilgi sahibi olmalarını gerektirmektedir. Çünkü döviz kurları sadece uluslararası ticareti değil aynı zamanda ekonomik aktörlerin yatırım kararlarını da etkilemektedir. Bu nedenle döviz kurlarındaki dalgalanmalar günümüzde önemini artırmaktadır. Bu çalışmada dünyada en çok işlem gören iki uluslararası para birimi olan ABD doları ile Avrupa Birliği para birimi Euro arasındaki haftalık döviz satış fiyatlarındaki oynaklığın Türkiye üzerindeki etkileri 1999-2022 yılları arasındaki 1232 gözlem verisi kullanılarak incelenmiştir. Araştırmanın analiz kısmında zaman serisi analizlerinde sıklıkla kullanılan otoregresif koşullu varyans (ARCH) ve genelleştirilmiş otoregresif koşullu varyans (GARCH) yöntemleri kullanılmıştır. Bu yöntemlerin modelleri her iki döviz kuru için ayrı ayrı tahmin edilmektedir. Model tahminleri sonucunda GARCH (1,1) modelinin her iki döviz kurundaki oynaklığı açıklamada başarılı olduğu tespit edilmiştir. Sonuç olarak, Türkiye'de 1999-2022 yılları arasında (döviz kurlarının tarihsel fiyatlarına göre) dolar ve euro döviz kurlarındaki oynaklığın GARCH modeli kullanılarak tahmin edilebileceği ve GARCH etkisine sahip olduğu sonucuna varılmıştır.
Döviz kurlarındaki dalgalanmalar hükümetleri, şirketleri ve yatırımcıları ilgilendirmekte ve dalgalanmalar hakkında bilgi sahibi olmalarını gerektirmektedir. Çünkü döviz kurları sadece uluslararası ticareti değil aynı zamanda ekonomik aktörlerin yatırım kararlarını da etkilemektedir. Bu nedenle döviz kurlarındaki dalgalanmalar günümüzde önemini artırmaktadır. Bu çalışmada dünyada en çok işlem gören iki uluslararası para birimi olan ABD doları ile Avrupa Birliği para birimi Euro arasındaki haftalık döviz satış fiyatlarındaki oynaklığın Türkiye üzerindeki etkileri 1999-2022 yılları arasındaki 1232 gözlem verisi kullanılarak incelenmiştir. Araştırmanın analiz kısmında zaman serisi analizlerinde sıklıkla kullanılan otoregresif koşullu varyans (ARCH) ve genelleştirilmiş otoregresif koşullu varyans (GARCH) yöntemleri kullanılmıştır. Bu yöntemlerin modelleri her iki döviz kuru için ayrı ayrı tahmin edilmektedir. Model tahminleri sonucunda GARCH (1,1) modelinin her iki döviz kurundaki oynaklığı açıklamada başarılı olduğu tespit edilmiştir. Sonuç olarak, Türkiye'de 1999-2022 yılları arasında (döviz kurlarının tarihsel fiyatlarına göre) dolar ve euro döviz kurlarındaki oynaklığın GARCH modeli kullanılarak tahmin edilebileceği ve GARCH etkisine sahip olduğu sonucuna varılmıştır.
Description
Keywords
Döviz Kuru, Zaman Serisi, ARCH ve GARCH Modelleri, Exchange Rate, Time Series, ARCH GARCH Models
Journal or Series
Aksaray Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi
WoS Q Value
Scopus Q Value
Volume
16
Issue
3
